Czy jest jakaś różnica między obligacjami komunalnymi a obligacjami wspólnotowymi? http://www.trilliuminvest.com/us-sif-foundation-client-demand-major-factor-driving-growth-sri/


Odpowiedź 1:

Myślałem o obligacjach rządowych, kiedy odpowiadałem na pytanie dotyczące inteligentnego wykorzystania obligacji wspólnotowych. Ale uważam obligacje rządowe, których typem są obligacje komunalne, za inny instrument finansowania niż obligacje wspólnotowe.

Różnica polega na rodzaju emitenta, a w konsekwencji na ryzyku związanym z inwestycją, sposobie wykorzystania funduszy, sposobie wykonywania lub dostarczania programów i realizacji.

Niektóre samorządy miejskie dysponują silnymi źródłami przepływów pieniężnych w celu spłacania odsetek od obligacji, które mogą wyemitować. Zwykle pochodzą one z dochodów podatkowych.

Ale największą różnicą jest to, że rządy mają zwykle większą zdolność kredytową i dostęp do dobrych źródeł finansowania, z których można spłacać i często gwarantują kapitał. Zasadniczo ryzyko związane z obligacjami rządowymi jest niższe niż w przypadku obligacji społecznościowych emitowanych prywatnie.

Przywołuje na myśl interesujące alternatywy dla rządów w zakresie finansowania programów społecznych i projektów innowacji społecznych.

  • Mogą finansować je bezpośrednio z dochodów. Mogą pozyskiwać kapitał poprzez emisję obligacji. Mogą działać jako gwarant płatności odsetek i zlecać na zewnątrz proces pozyskiwania funduszy i realizacji programu, co jest w istocie obligacją o wpływie społecznym.

Kwota 6,57 bilionów dolarów podana przez Neighbourly pochodzi z badań amerykańskiego Forum na rzecz Zrównoważonych i Odpowiedzialnych Inwestycji i obejmuje aktywa posiadane przez „480 inwestorów instytucjonalnych, 308 zarządzających pieniędzmi i 880 wspólnotowych instytucji inwestycyjnych, które stosują różne kryteria środowiskowe, społeczne i dotyczące zarządzania (ESG) w analiza inwestycji i wybór portfela. ”[1] Nie określa, czy są to zbywalne papiery wartościowe, obligacje wspólnotowe czy inne zwolnione papiery wartościowe. Chociaż można je uznać za inwestycje zrównoważone, odpowiedzialne i wywierające wpływ, nie wszystkie mogą być uważane za inwestycje społecznościowe.

Moją interpretacją badań jest to, że istnieje rosnąca tendencja do inwestowania pieniędzy przez inwestorów w inwestycje, które dbają o ludzi i planetę (lub „dbają o wioskę”). Z mojego własnego doświadczenia i doświadczenia w pracy z inwestorami w Pique Fund ludzie inwestują w różne produkty, od obligacji społecznościowych po prywatne przedsięwzięcia i fundusze uderzeniowe po fundusze ETF SRI. Nadal żądają różnych produktów, aby osiągnąć równowagę ryzyka, nagrody i wpływu ze swoich portfeli.

Przypisy

[1] US SIF Foundation: Popyt na klientów jest głównym czynnikiem wzrostu w SRI | Trillium Asset Management